網紅的藏寶箱【2021/03/15 #阮慕驊的全球股市財經週報】
●財經周報撰文 阮慕驊
美股上周反彈止穩，但美國十年期國債殖利率全周仍持續走升，通膨的預期心理仍困擾著美股科技股為主的那斯達克和費城半導體指數等兩大科技板塊。但以傳產、工業、能源和金融為主的道瓊指數卻是創下歷史新高。資金仍從成長股撤出流向價值股。類似的投資風格的轉變也發生在台股。當前策略應減持科技股，同步增加價值型股價的部位。
道指與標普500指上周雙雙創下歷史新高。雖然那指與費半指暫時持穩，但相對價值型股仍顯得相對波動與弱勢。所幸已大跌一波的美國科技股，在上周國債殖利率繼續上升之下並未狂跌。
CRB指數來看，去年3月跌到106點，但一年來漲了80%，來到了193點。CRB指數是全球19種重要原物料所組成的指數，其中能源占比最大、達到了39%，其次是軟性商品和金屬類各占2成左右，另外就是畜產品和俗稱黃小玉的黃豆、小麥、玉米共占2成。雖然CRB指數漲了8成，但離08年那波的高點，可以說還在山腳下。
鋼鐵、塑化和金融是今年股市的漲升主軸，取代了去年主軸的科技產業。主要因在資金面充沛，預期經濟好轉下，雖然實質需求並未大幅上升，但各類原物料價格已明顯漲升。因此，目前操作策略是尋找好的傳產股，減持科技股。
市場預估今年5月通膨率會達2.5%，屆時科技股將再受到衝擊。相反的能源股和工業股將雙雙受惠。
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